Xiv Estratégia Comercial

Uma Estratégia de Rotação Momentum para Trading VIX ETPs

Este é um teste de uma estratégia de rotação simples detalhada no artigo Easy Volatility Investing from Double-Digit Numerics, que usa o ímpeto para negociar VIX ETPs.

Abaixo estão os resultados comerciais (azul), em comparação com a compra e exploração XIV (cinza), a partir de meados de 2004 até o presente.

Regras estratégicas: As quatro ETPs negociadas são XIV. VXX. ZIV. E VXZ. Vá longo no fim o ETP com o mais alto retorno ao longo dos últimos 83 dias. Se todos os retornos de 83 dias forem negativos, mova para caixa. Segure até um novo ETP sinalizar um comércio.

Como seria de esperar, devido aos seus retornos maiores e mais voláteis, a estratégia gasta cerca de 74% de todos os dias em XIV ou VXX, mas também escolheria com frequência os VIX ETNs VXZ (14%) e ZIV (11 %).

O olhar de 83 dias é, sem dúvida, um número otimizado, como o autor do papel concede.

Abaixo eu mostrei estatísticas-chave para outros lookbacks de 73 a 93 dias. Observe a queda íngreme fora de valores nos anos 80. Embora eu acho que o conceito geral de impulso pode ser eficaz (em relação à compra de espera), eu acho que a queda é uma indicação de que os grandes números da estratégia teria publicado até à data são provavelmente um pouco generoso.

O que faz a estratégia funcionar? Do autor:

Momentum (uma forma de tendência seguinte) tem sido um fenômeno amplamente estudado na literatura e tem sido encontrado em muitas classes de ativos ...

Poder-se-ia esperar que haja um momentum nos mercados da volatilidade também porque da persistência da volatilidade. O rendimento do rolo e os gráficos VRP acima mostram que também parece haver persistência nesses fatores também. Ampliando os gráficos relevantes, vemos que a persistência do sinal dura com freqüência por um, três, seis meses e até mais. Assim, poderemos ver impulso para períodos de reflexão de alguns meses.

Finalmente, por uma questão de exaustividade, uma curva de levantamento e retornos mensais / anuais para a versão original de 83 dias da estratégia (clique para ampliar).

Quando as estratégias que abordamos em nosso blog (incluindo este) sinalizam novos negócios, incluímos um alerta no relatório diário enviado aos assinantes. Isso é completamente sem relação com o sinal de nossa própria estratégia; Apenas serve para adicionar um pouco de cor ao relatório diário e permite que os assinantes para ver o que outras estratégias quantitativas estão dizendo sobre o mercado.

Clique para ver a solução elegante da Volatility Made Simple para o puzzle VIX ETP.

Boa Negociação,

Volatilidade Made Simple

Estratégia de alto risco de volatilidade e o outperformer (preliminar) é 8230;

Meus insights sempre foram e provavelmente serão oferecidos gratuitamente, mas se as informações fornecidas forem úteis para o seu próprio negócio comercial, qualquer doação para o meu Seja! Children's Charitable Foundation é muito apreciada (doações podem ser enviadas via PayPal. Ver botão à direita).

Um par de semanas atrás eu comecei uma série de postagens, todas lidando com ETNs / ETFs de volatilidade de negociação como XIV ® (VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term ETN) e VXX (iPath® SP 500 VIX Short Term Futures ™ ETN) e respectivos Negociação. Uma dessas estratégias foi a Estratégia de VRP da DDN (D uble-D igit N úmerics. V olatility R isk P remium) devido ao seu desempenho excepcional até pelo menos até dezembro de 2012 (versão original) e sua abordagem atraente (do papel Easy Volatility Investing from Números numéricos de duplo dígito).

Desde então, um par de blogueiros tomaram esta questão (VRP) também (por exemplo Volatilty Made Simple. Volatilidade de Negociação., Entre outros), alguns oferecendo seus serviços (incluindo uma estratégia de VRP) e insights gratuitamente Outros são subscrição baseada. Se você estiver interessado no tópico, verifique por favor para seus blogs (recomendado altamente).

Mais recentemente, a Volatilty Made Simple apresentou um interessante artigo (aqui) sobre as diferentes medidas de volatilidade implícita (por exemplo, VIX®, VXMT®, VX 30 dias de maturidade constante) que eu apresento ao longo da série de postagens mencionadas acima e ele é Completamente correto ao concluir que qualquer vantagem de um sobre os outros é provavelmente o resultado de acaso aleatório. Felizmente vou mostrar que há um enorme, mas. Média não significa média. Especialmente em combinação com as diferentes medidas de volatilidade implícita mencionadas anteriormente.

Mas, antes de tudo, as regras da Estratégia de VRP (Volatility Risk Premium)

Long XIV. Média de 5 dias de [VIX ® - (volatilidade histórica de 2 dias de SP 500 * 100)] & gt; 0

Long VXX. Média de 5 dias de [VIX ® - (volatilidade histórica de 2 dias de SP 500 * 100)] ≤ 0

Segure até uma mudança de posição.

A imagem I mostra as respectivas curvas patrimoniais quando este tempo utiliza diferentes tipos de médias em vez de diferentes medidas de volatilidade implícita (com uma exceção à regra):

linha Azul . S implement M oving A verage (SMA)

Laranja. E xponencial M oving A verage (EMA)

Linha verde . Exponential Moving Average, utilizando VIX ® futuros VX 1 | VX 2. Mesclado em uma série de tempo contínuo como um preço de futuros de maturidade constante de 30 dias (o subjacente para VXX ® e XIV ®), e usando 1 em vez de 0 como corte.

Utilizando o VX 1 | VX 2 cont. Contrato em combinação com uma média móvel exponencial (5 dias) e 1 como corte supera todas as outras médias por uma ampla margem e muito além de qualquer estratégia de compra e retenção de SP 500 / XIV ® (mas observe que estes são todos hipotéticos não Com base em dados parcialmente simulados VXX ® e XIV ®), apesar de até agora não usar qualquer tipo de dimensionamento de posição e / ou gestão de dinheiro (a estratégia é sempre all-in), sem compra intraday / (Por exemplo, durante fases de mercado com volatilidade extremamente elevada), a estratégia não é adaptativa (não se adapta às mudanças em curso nas condições de mercado Como os mercados de touro e de urso), não há excesso de otimização (por exemplo, aplicando regras adicionais para sazonalidades como dias de anúncio FED, os últimos 2 dias antes do vencimento, condições de sobre-compra / sobrevenda SP 500, entre outros) Antes neste blog são aplicadas, ee.

Imagem I Curva Total de Patrimônio (s)

(03/26/2004 presente)

Imagem II Curva de Drawdown (s)

A imagem III mostra as respectivas estatísticas (figuras-chave) lado a lado.

(Clique na imagem para enlage)

(03/26/2004 presente)

E último mas não menos retornos mensais e anuais (apesar do termo alemão para os meses respectivos, eu penso que você começa a imagem).

Isso certamente não será o meu último lançamento lidar com a Estratégia Volatilidade Risco Premium. Na minha perspectiva, o maior obstáculo a superar são aqueles períodos em que a volatilidade implícita (medo dos investidores) está em ascensão, enquanto a volatilidade percebida permanece relativamente calma, forçando a estratégia a permanecer longa XIV ® (curta volatily) O valor patrimonial líquido em um drawdown grave, como aconteceu mais recentemente (desde dezembro de 2014).

Ter uma semana rentável,

Divulgação. Iam longo / curto XIV, e longo / curto VIX, RVX e EURO STOXX 50 futuros de volatilidade.

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Observações. Devido ao seu âmbito conceptual e se não explicitamente indicado o contrário. Todos os modelos / configurações / estratégias não contabilizam derrapagens, taxas e custos de transação, não contabilizam o retorno em dinheiro e / ou juros sobre margem, não usam dimensionamento de posição (por exemplo, Kelly, ótimo f) eles sempre estão todos dentro. Não utilizam alavancagem (por exemplo, ETFs alavancados), não utilizam qualquer tipo de filtro de mercado anormal (por exemplo, durante fases de mercado com volatilidade extremamente elevada), não usam paradas de compra / venda intraday (preços de fim de dia apenas) e modelos / Setups / estratégias não são 'adaptáveis' (não se ajustam às mudanças em curso em condições de mercado, como os mercados de touro e de baixa). Os dados do índice (por exemplo, o índice de caixa do SP 500) não contabilizam pagamentos de dividendos e pagamentos em dinheiro. Os resultados são regularmente baseados em dados simulados e / ou desempenho hipotético e não representam o comércio real.

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Posso ou não ocupar posições para mim, minha família e / ou clientes nos valores mencionados aqui. As ações podem ter sido tomadas antes ou após a apresentação das informações, e quaisquer opiniões expressas neste site estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.

(Dados cortesia de MetaStock e Pinnacle Data Corp .. e para importação de dados, testes, pesquisas e estatísticas Eu uso MATLAB de MathWorks)

Volatilidade de Negociação Algumas Regularidades XIV e VXX (Ir)

Este é um (curto) acompanhamento de minhas postagens anteriores Volatilidade Prêmio de Risco - Volatilidade de Negociação (Parte I) para Volatilidade Prêmio de Risco - Volatilidade de Negociação (Parte III). Desta vez lidando com algumas regularidades intersting (ir) relativas ao XIV ® (VelocityShares Daily Inverse VIX curto prazo ETN) e VXX ® (iPath ® SP 500 VIX curto prazo Futures ™ ETN). Algum alimento para o pensamento sobre o fim de semana.

A imagem I mostra a respectiva distribuição de retornos com o XIV ® longo (VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term ETN) e a negociação de longo XIV ® no evento (e enquanto) o SP 500 2 dias RSI fecha abaixo de 5 Condições de sobrevenda) e acima de 95 (condições de sobrecompra). Não surpreendentemente os retornos são inclinados para a esquerda no evento vendendo a volatilidade curta (longo XIV ®) quando o mercado já teve uma corrida forte acima (2-dia RSI & gt; 95). O oposto aplica-se no caso de vender a volatilidade quando o mercado tinha vendido fora (RSI de 2 dias & lt; 5). Os retornos são (significativamente) desviados para a direita, e XIV ® ganhou entre 1% e 5% em 4 em cada 10 ocorrências.

Imagem I Distribuição de Devoluções (XIV)

(25/03/2004 29/10/2014)

A imagem II mostra a mediana (não a média, que é enviesada por outliers em ambas as extremidades) ganho em relação ao dia da semana. Meu primeiro pensamento foi que deve ser a sexta-feira que mostra o maior ganho devido ao VIX ® e VIX ® futuros comportamento regular para fechar mais baixo antes do fim de semana. Muito errado 8230;

Imagem III Ganho Mediano / Perda com Dia da Semana

(25/03/2004 29/10/2014)

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